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b6娱乐官网19Q3是本轮盈利的底部,未来盈利回升支撑行情。10月18日统计局公布了19年三季度经济运行数据,整体来看三季度经济数据仍继续回落。三季度GDP同比增速为6.0%,较二季度的6.2%继续回落。较弱的宏观数据让投资者担忧企业盈利,我们预计上市公司净利润同比19Q3见底,2020年回升至10-15%,详见《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》、《如何预测跟踪盈利趋势?-20190919》。投资者对盈利回升逻辑主要有两大疑虑:其一,库存回补的力度会不会很小?有人认为目前类似13年前后,当时库存回补力度弱。我们认为现在和当时最大的不同在于产能周期背景不一致,库存周期是3-4年的短周期,而产能周期是10年左右的中周期。以制造业投资增速来刻画产能周期,上一轮产能周期从05/02的19.8%开始,到11/06达到32.4%的高点,其后回落至16/08的2.8%低点,共历时11年有余。13年前后库存回补时,制造业投资增速回落趋势未完,补库存力度受到影响。现在制造业增速再次回到2.5%,产能周期16/09以来整体底部波动,所以补库存的力度将要强于13年前后。其二,地产链下行会不会拖累总体盈利?我们认为未来地产的影响力将变小,因为适龄购房人数占比下降,城镇化速度放缓,股市中相关行业利润占比中枢已经在下降。从地产销售来看,因城施策使一二线和三四线城市景气错位,地产销售以时间换空间,增速已在磨底。从投资角度看,地产投资增速虽然在回落,但占比更大的基建回升对冲,详见《房地产链对盈利影响渐小-20191017》。借鉴历史,牛市第二波上涨需要确认基本面或政策面向好。基本面上,具体的确认要跟踪月度数据,如10-11月的PMI、工业增加值、库存数据等。政策面上,货币政策方面,随着9月欧美央行降息落地,不排除后续MLF利率下调,后续三个观测时间点是11月5日、12月6日、12月14日。财政政策方面,9月初国务院常务会议提出根据地方重大项目建设需要,按规定提前下达明年专项债部分新增额度,后续需要跟踪具体额度及落地情况。从改革看,未来需跟踪十九届四中全会后,完善国家治理、推进改革的相关措施,这是提振市场风险偏好的重要因素。

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事实上,类似的传言并不是个例,仅“迁往副中心的40万人均可在燕郊买房”这一消息,在今年3月份时也被传得沸沸扬扬。李彦宏认为,智能经济的这三个层面并非是相互割裂的,它们会互相影响,并产生化合反应。

第二,5G和人工智能带来全方位的协同,脉脉是一个公开的职场社交平台,以前可能很多公司之间的合作停留在两方商务人员的对接,现在脉脉上不同公司的产品经理之间就可能互相探讨交流、合作,我们创造了一个公开透明的网络协同环境。5G、AI本身就要求有更多的公司间的协作,我们提供了这样一个平台,这也是一个巨大的机会。b6娱乐官网美国国内对停火协议的批评似乎得到了土耳其方面的印证。综合法广和“德国之声”的报道,土外长恰武什奥卢拒绝把与美国达成的协议称为停火协议,认为安卡拉只是暂停攻势,土耳其会密切观察形势的发展,并根据情况做出相应的军事反应。美国《西雅图时报》17日称,一名土耳其官员表示,和美国的谈判如此容易,让土耳其既惊讶又松了口气。该官员表示,土耳其如愿获得了想要的一切,而美国要求临时停火只是顾全面子。

他表示,互联网相关企业必须有十足的责任意识,确保儿童使用其产品是“安全的”“不受欺凌的”。此外,学校、政府及相关机构,都要提升意识,教导孩子安全地使用网络。英国脱欧协议达成林凡:第一,数据采集本身是一个很大的挑战;第二,这些数据被收集上来以后,AI到底如何对这么多的数据做分析和优化,各种各样的人才、技术需求也会变成一个很大的挑战;另外,有这么多数据处理、分析,当这些机器比人还更懂人的时候,可能也会有一些隐私方面的隐患。

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